蓝科溯源

成立华宇元典、溯源云布局大数据及云服务,新业务加速落地。2016年二季度,公司投资设立华宇元典和溯源云拓展法律服务和食安追溯业务,加速新业务落地:1)设立华宇元典掘金千亿级法律服务市场。公开资料显示,2014年我国法律服务市场规模已超千亿,公司设立华宇元典将充分发挥公司在法检行业优势,利用数据化、智能化手段掘金法律服务市场。2)设立溯源云加速布局食品追溯业务。根据公开资料,2005-2014年的十年间发生的食品安全事件数量达到227386起,平均每天发生约62.3起,处于高发期,食品安全形势严峻。公司食安业务能力强,市场份额领先,携手促进会、食药网、同仁堂等实力股东合资设立溯源云,落地食品追溯平台,将加速推进公司食品追溯业务。

业绩继续保持高成长,法律服务、食品追溯云业务加速落地

点评:

我们认为,公司业务能力强且下游市场空间大,加之公司积极拓展互联网业务形态,利用数据化、智能化手段推进法律服务和食安追溯业务,公司将继续享受下游行业高景气所带来的发展机遇,业绩将继续保持高成长。综上,我们看好公司在法检、食药行业的加速成长,看好公司的新业务布局,我们维持对公司的盈利预测不变,预计公司16-18年的EPS分别为0.48、0.64和0.87元/股,维持“买入”评级。

公司发布2016年半年度业绩预告,预计2016年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为12,256.51万元~13,131.98万元,同比增长40%~50%。

宏观经济下滑;法检、食药监行业景气度下行;新业务推广不达预期等。

业绩继续保持快速增长。从单季度情况看,2016年二季度单季归母净利润约为9400.82万元~10276.29万元,较上年同期增长37.83%~50.67%,公司已连续7个季度单季度归母净利润增速达到30%以上,显示出公司的持续增长能力。我们认为,公司业绩持续高成长的主要原因系下游法检、食安行业持续高景气,公司新签及在手订单充足支撑公司业绩增长。

风险提示

盈利预测与投资评级